财务报表分析与股票估值：学习股票估值不二选择

以前也学过财务方面的基础知识，但是觉得对投资指导意义不大。这是第一次看有关财报分析和股票估值的书。整本书的开头几章讲了财务报表的基础知识，并指出了一些作者认为教材中不合理的地方。当我看到关于报表重构的内容时，觉得这是很新的概念。我以前从未听说过“财报重构”。重构报表的目的是为了更本质地分析一个公司的经营和行业状况。不同公司和行业可能使用相似的报表，但并不一定有利于分析，所以需要进行重构。通过报表的分析可以了解企业并分析其战略，预测其今后的发展。这其实提供了一种分析思想，不仅适用于财务报表分析领域，其他领域也可以采用“重构”的思想去分析事物。

后面的章节围绕着最关键的现金流展开讨论。我曾经听说过一些表面上看起来很好的公司，正是因为经营现金流出了问题而爆雷。以汉能薄膜为例，曾经有很好的薄膜发电概念，股价一度飙涨，实控人也一度成为中国首富。但是，其股价某天突然崩盘，最后从其现金流量中发现了大问题。这表明认真分析现金流量能够发现问题。因此，抓住现金流的分析就是抓住企业经营的本质问题。书中的作者也明确了这个观点，即企业创造的价值最终都要通过现金流来实现。后面的实操部分则是作者对前面报表分析思想的具体实现，包括如何选择行业和企业，如何通过现金流认识企业价值和股票价值，以及如何判断其是否高估或低估。

看了之前一些本书的评论，发现很多专业人士对分析的评论都很专业、细致。而我只是个普通股民，通过阅读本书，对企业、企业的运营、企业价值及股票价值有了更深入的认识，开阔了思路。这本书值得多次深入阅读，并且可以结合投资实操。书中没有太多复杂的公式，只是介绍了一些基本的公式，很容易理解。阅读完后，对今后的投资仍有很多指导意义，不会盲目地购买股票。虽然可能不会赚很多钱，但亏损的概率也会降低。因此，我建议普通投资者多阅读这类书籍，而不是盲目跟风买入股票。