《巴菲特致股东的信：投资者和公司高管教程》，你怎么理解?

巴菲特是一位非常成功的股票投资者。他在向股东提供信息方面非常重视，希望向股东披露能够帮助他们理解公司价值的数据。他追求每股内含价值的增长率，而非企业规模的增长，关注公司内在价值而非账面价值。此外，他建议将审计内含价值的周期设为五年。他倾向于将利率基准设为长期固定利率，因为他希望通过投资避免资金配置错误，避免将资金投入到次级产业中。

巴菲特在投资中也经常重视具体公司案例。例如，他研究了B夫人的内布加斯加家具城，喜诗糖果和水牛城晚报这样的公司。对于这些公司，他重视坪效和费用率，遵循始终采用最好的原材料和关注公司剔除原材料上涨之后的成本是否在下降的原则，同时也着重关注公司的管理层和客户渗透率。

另外，巴菲特在保险行业中也有深入的研究。他认为，客户对保险公司长期履约的信用非常在意，因此他重视保险公司的经营能力。此外，他建议股东理念和公司的长期发展要匹配，反对过多的股票交易，他也不支持公司拆股。

最后，巴菲特还给出了收购公司的广告指导思想，建议寻找持续稳定盈利，并具备高ROE和自带管理层的公司，同时建议避免高科技公司。他倾向于用现金交易，对于符合条件的公司，他在5分钟内就能给出答复。