《战胜一切市场的人》热爱胜过一切

本书是索普的自传。他的一生可以分为几个阶段。第一阶段是他运用数学和统计概率学研究出了一套在赌场玩21点的策略，这个策略是通过记牌来计算自己获胜的概率，并根据概率优劣势来调整下注的大小。在理论上证明可行后，索普几乎走遍了美国各个赌场，确实打败了赌场内的各种庄家，当然这个过程中也遇到了各种老千和赌场的威胁，算是读起来比较过瘾的部分。

第二阶段是其把这套数学理念运用到股市，并运作自己基金的经历。可以说，索普是最早一代的量化套利基金经历，并且获得了非常明显的年化超额收益，印象里年化应该有20%以上。在早期，BS模型还未公布时，期权及可转债的定价一直是个问题，而索普其实在美国经济学家迈伦·舒尔斯与费希尔·布莱克之前已经研究出了定价模型，从而能在相关市场上进行套利交易并稳定获利。

对我而言，索普吸引人的有两方面。一方面是他很早就想明白，生命中真正重要的是家庭，而非金钱。书中有一段他与鼎鼎大名的香农（信息论之父）的对话：

我去香农家里吃晚餐，他在餐桌上问我，有没有想过在一生中会有比现在更大的成就。当时，我的回答和他所期望的一样：我很享受名誉、掌声和荣耀，这些东西都能激发我对生活的热情，但都不是我所追求的最终目标。我一直觉得，真正重要的是你所做的事情和你怎样去完成它、你花的时间是否有价值以及与你分享这一切的人。

另一方面，他所有的成就所有的努力并没有让我感觉到他在坚持，反而是十分享受的。这样的状态特别好，他自己也在书中说道：就像小时候一样，这些实验就是科学游戏。其他人可能通过看书和看电影来放松，我就很享受这些实验的乐趣。显然靠这赚不到大钱，真正吸引我的是完成别人认为不可能做到的事情，用打趣一点儿的话来说就是——单纯的把问题解决带来的乐趣。

对于投资，他的一些话也给予了很多启示，比如：请注意，市场是否无效取决于观察者的学识。大多数市场参与者没有明显的优势。对他们而言，市场似乎是完全有效的，就像21点的牌点或轮盘赌上的数字似乎随机出现一样。为了战胜市场，你应该把投资精力集中在你的学识范围内和有评估能力的方面，即你的“能力圈”。要确保信息是有效的、准确的、基本上是完整的。要明白信息是从“食物链”中流出的，早知道信息的人会将后知道的人“吃掉”。最后，除非你能用逻辑来论证，否则不要进行投资，而且如果有历史记录可循，你会获得优势。

一样东西是否随机取决于这个人得到信息的多寡，得到的信息越多，随机性就越小。只有在市场价格“真正”随机波动时，其未来价格才无法预测，此时没有人能战胜市场。如何获取更多更有效的信息，并且正确的进行解读是每个人都需要回答的问题。索普的一生证明了赌场可以被战胜，股票市场也并非不可战胜，关键在于找到自己的优势圈和能力圈，并在确认自己处于优势地位时，下重注。