陈志武金融通识课：精华读书笔记

第13章 公司为什么要上市

1、公司上市的好处是可以使股权具有流通性。创业者可以将未来多年的预期收益提前估价与变现。公司还可以获得类似发行“货币”的权利，即通过发行股票获得更多的融资。不过，并非所有公司都需要上市，如远大和华为等公司的创始人有自己的坚持。

2、上市并不能公司需要通过市盈率和估值的增长来吸引投资人的持续关注。为了提高市盈率和股票估值，公司需要尽可能多地披露信息来减小广大投资人和公司之间的信息不对称，增加投资人对于公司发展现状和前景的信心。同时，也可增加股票的交易量，提升股价。公司的成功与否还需要看上市后的市场沟通过程。以海航在美国上市为例，由于信息披露不充分，美股市场上交易量很低，融资规模有限，因此并不能算作成功的上市案例。

3、上市可以选择海外上市、境内上市和借壳上市。借壳上市指通过收购上市公司一定股份来取得控制权，再将原公司的业务和资产转移到壳公司，实现上市目的。借壳上市的优点是审批时间短，上市投入成本较低。通常选择的壳公司是行业发展前景黯淡、股本规模较小且相对集中、有配股资格的上市公司。

4、选择上市地点应根据公司产品或服务的主要消费者群体所在地。在当地上市的投资者对公司有一定了解，并且在文化、语言、习惯等方面更加和谐。可以参考分众传媒在境外上市失败的例子，而像阿里这样知名度高或主要面向外销市场的公司可以选择境外上市。