《置身事内》"超越现实，沉浸神书"

地方政府的行政架构可以分为水平管理和垂直管理。由于地方政府直接管理事务，水平管理话语权更重。地方具备自治力，即使中央监督地方也可能隐瞒或不配合。

1994年进行了分税制改革，增值税和土地相关的收入比例较大。因此，地方政府以招商引资和开发卖地为主要方式。在考核机制上，只重视GDP忽略了其他指标，官员调遣频繁，没有兼顾可持续性问题，如债务和民生。此外，地方政府面临着较大的支出压力。

城投公司、国开行、四大行、城商行、股份制银行等机构成为地方政府软性兜底的手段，而PPE模式和信托资管通道成为民间资金的来源。银行表外融资不受监管，2017年的资管新规是为了防范这方面的风险。

此外，中资美元债并不包括在外汇局的统计范围内，但它成为后期重要的资金来源。

中美两国的消费结构、税种结构、主要融资渠道以及资产配置手段都不同，婴儿潮人口结构和基建周期也各有不同，因此很难进行比较。