之前我看过作者的另一本书,里面的“地效飞行器”策略给我留下了深刻的印象。书名为《文明、资本与投资》,作者为丁昶,出版于2021年,由中信出版集团出版。个人感觉这本书适合了解银行发展的来龙去脉。如果觉得书中的分析有道理,可以考虑银行ETF。但仅凭这本书想在银行个股上进行投资是远远不够的,因为个股投资风险更高,而且一旦遇到爆雷损失可能会很大。至少还需要结合下面这两本书:
1. 《看透银行》,作者为价投谷子地,出版于2021年,由中国经济出版社出版,评分为8.4。
2. 《手把手教你读财报2》,作者为唐朝,出版于2017年,由中国经济出版社出版,评分为8.4。
正如作者在书中所提到的,银行是现代金融的核心,银行业是非常复杂的行业。作者还说,研究银行股需要结合对宏观经济的长期判断。这让很多新手望而却步,毕竟很多股民甚至不了解宏观经济的方方面面,更别提对宏观经济的判断了。有一个笑话说八个经济学家对宏观经济有十种看法,经济学家都难以达成共识,更何况普通人呢。
中国的银行业与房地产业紧密相连。作者在书中引用的数据显示,截至2021年底,中国工商银行的房地产贷款占比为35.3%,其中30.8%为贷款给居民按揭,4.5%为贷款给开发商。同期,招商银行的房地产贷款占比为31.9%,其中24.7%为贷款给居民按揭,7.2%为贷款给开发商。燕翔博士在他自己的书中也提到,全球范围内,银行业的景气程度与房地产周期密切相关。老股民都知道银行和地产是不可分割的。目前来看,房地产周期可能已经接近拐点,我认为这也会对银行产生一定的影响。
根据作者的估算,按照2021年的利润总额约为2.3万亿元来计算,大概不到两年的时间就可以弥补整个银行业可能存在的坏账风险。但这里有一个问题,那就是没有考虑到两年内新增和逐渐暴露的新坏账,极端情况下,利润可能下降,坏账可能增加,这是银行业顺周期性的决定。
我个人认为书中的以下句子非常好:“无财作力,少有斗智,既饶争时。”它描述了财富积累的三个阶段:一是本金不够的时候不要急于投资,要通过劳动来积累;二是当拥有一定资本时,要多动脑筋,找出市场错定的机会,果断行动;三是当资本已经相当丰厚时,不要再去与人斗智,最重要的是顺势而为,站在历史发展的必然一边。
对于资金不多的时候,还是应该耐心等待良好的投资机会;而当资金积累一定时,可以考虑将一部分资金投资于宽基指数ETF。
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