《估值的逻辑：思考与实战》估值逻辑：理论与实践自序

投资是一个关于判断和决策的游戏。与一般认知不同的是，无论风险投资，还是证券投资，大部分投与不投的决策，在投资人初次接触项目时，就已经基本形成了。风险投资人看完商业计划书、完成对创始人的首次拜访，证券投资人完成股票池的初筛，该有的投资冲动，往往已经有了。之后的大量工作，只是在不断验证自己最初的判断。

投资和估值的认知，之所以需要持续迭代，意义在于不仅能对投资的第一印象进行纠偏，同时，本次投资过程中的迭代努力，也决定了下一笔投资初始认知水准的高度。因此，不断拓展认知的维度，是迭代估值法最核心的态度。

本书源于在厦门国家会计学院和厦门大学的分享手稿。在与创业企业、上市公司、投资及中介机构同行、全国会计领军人才的交流过程中，我得以将思路进行梳理，收获了分享的喜悦，也从各位精英身上学习到了更多。

本书借估值之“形”，分享一个投资价值判断的方法体系。由于过往主要从事风险投资工作，我最初其实是打算立足风险投资的估值视角，以一级市场的参与者二级市场参与者可能也需要风险投资这样一个视角，同时一级和二级投资很多底层规律是相通的。因而在本书中，我选择以风险投资为主、以证券投资为辅，尝试打通一二级市场之间的边界，提供一个跨市场的估值视角，这也符合迭代估值法的理念。