过去,投资学、金融学、经济学都被归为"软科学",但现在随着对人类身体和大脑的认知越来越深入,这些学科变得更像是"硬科学"。可以说,我们每个人的决策都是一种风险投资。面对不确定性,书中认为我们应该如何进行投资。理解人类的生物本质,认识到市场参与者,尤其是我们自己,是进化的产物,有助于在实践中提高投资业绩。很多失败的投资都是因为我们人类进化还不够完全,处于一种"动物精神"和"吝啬大脑"的掌控下。认识到我们身体的局限性,让格雷厄姆、巴菲特、芒格、邓普顿等成功投资者坚持价值投资的理念。成功的投资并不需要违背人性,而是需要反对人的动物本能。这本书从生物学的角度探索了个体风险投资行为,不仅研究了人的逻辑思维,还探讨了人的逻辑思维与投资决策的联系。本书由两位作者共同撰写,约翰.R.诺夫辛格是阿拉斯加安克雷奇大学国际金融学讲席教授,另一位作者克里.A.尚克是一位金融学博士,迈阿密大学商学院金融学助理教授。在这本书中,许多经济学概念被解释和阐述,比如有效市场理论,被誉为"社会科学中建立的最完美的理论体系"。书中还解释了投资者的决策为什么会受到许多资本市场上的"偏见"影响,以避免不理性的决策。这些偏见包括羊群效应、处置效应、日历效应、窄框效应和情绪传染现象,而这些现象与生物因素如基因、大脑和激素等有关。书中还分享了一些摘要,如天性对人生决策能力的影响,后天的成长环境对决策的影响在早期显现,但随着年龄增长,影响逐渐减弱,取而代之的是人生的阅历。性别在承担风险方面存在差异,女性比男性更不愿意承担风险,而男性更多表现出过度自信和寻求刺激的特点。人的身体状况决定了他们的经济和风险偏好。在疲劳状态下做出的决策与休息充足时做出的决策明显不同。理性的人的大脑额叶活动更加活跃,能够做出更理性的决策。睾酮和皮质醇的分泌水平越高,金融决策越不理性。缺乏睡眠的投资者比平时更厌恶损失,更倾向于做出非理性的决策。身心健康状况也会影响人们对财富的决策,健康状况差的人更倾向于避免风险。随着年龄的增长,阅历的积累能够帮助我们做出更好的决策,但同时也会影响我们的认知能力。快乐的人更愿意承担风险,也更有投资意愿。外部环境也会影响我们对投资的看法和观点。当发生自然灾害时,人们更倾向于规避风险。人格特质也会影响我们对风险的态度,外向型的人更愿意承担风险,而神经质性格的人则更厌恶风险。
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