“金钱博弈”隐秘暗流

我以前曾与一家PE有过很短暂且浅显的合作经验，那就是给他们写新闻稿。为了写新闻稿，我参加了他们组织的创业公司路演，并听过该投资公司创始人的许多演讲。这使我对PE的了解仅限于表面，我认为PE的工作就是筹资、选择项目、投资并等待那些成功的公司卖出股权，总的来说，就是一种使钱生钱的游戏。至于写新闻稿，主要目的是吸引并向创业公司证明“我具备实力”。

然而，通过阅读这本书，我才意识到我以前对PE的理解是多么肤浅。这本书主要讲述了新桥作为PE对韩国第一银行的投资收购过程。我简单计算了一下，这个过程涉及了近20个问题的反复讨论和拉锯式谈判，比如贷款总体价值、投资规模、新桥和政府各自的股权比例、投票权、政府的投资方式（是借条还是现金，如果是借条，那利率是多少）、银行的资金充足率、新桥是否有选择资产的权力、如何处理不需要的资产、处理不良资产的方式、债务回购权、确定贷款违约的标准、贷款分类方法、政府担保方式和时间、政府借条的风险权重确定、流通权、卖方是否免除买方、裁员补偿的计算方法、政府是否可以限制新桥的投资回报率、新签的文件是否具有法律约束力，以及某些文件中具体用词如“应尽责任”是否可接受等细节。

每进行一步，都会有新的问题出现；每当作者认为双方已经对某个问题达成一致时，又会由于各种原因被拖回原点。读这本书，就像与作者一起参与整个谈判过程。当读到5年后汇丰银行和渣打银行争夺韩国第一银行收购权时，我也为此感到紧张。最终，在新桥和韩国政府以9亿美元投资拯救了这家初步陷入破产的银行后，该银行在新管理层的运营下，以33亿美元成功出售。