经济周期与寻租阶层：小岛经济学探讨

最近金融投资圈议论纷纷，经济需要拯救吗？信心缺乏了吗？有人认为救房地产就是救内需、救经济，这种观点真的正确吗？那么什么样的经济才是好的呢？

本书深入浅出地探讨了经济问题的本质，因此蕴含了很多有趣的道理。同时本书也解答了一个问题：是否像主流经济学和美联储那样，在遭遇经济危机时，应该通过通货膨胀来拯救经济？

经济低迷是一个现象，大家都不愿意投资，也没有人愿意消费。然而，如果我们更深入地分析，会发现这背后有多个逻辑层次。最表层的是通缩，没有钱投资了。因此，人们普遍认为解决方案就是印钱、救市。而根据主流经济学的概念，这也被认为是防止烂账爆发、信心坍塌、从而导致更大危机的必要手段。

然而，我所从事的投资行业发现了经济危机的另一面，即为社会创造实际价值的人越来越难赚到钱，比如经营便利店需要支付的高昂房租。此外，很多人开出租车却要交高昂的保证金以及房地产中介们在经营上赚取的巨额回报等等。实际上，很多上市公司从制造业主业中赚不到钱，而是通过拿地盖楼赚取租金（直接转化为净利润）。

那么，经济问题的本质到底是什么呢？说到底还是效率和分配奖励机制的问题。从这个角度来看，经济不振和经济周期可以找到更深的逻辑，即贫富差距和寻租阶级。贫富差距导致了消费力的降低，从而拉低了内需和GDP。寻租阶级则导致了社会效率的下降。在经济周期的上升阶段中，由于资产价格上涨，一些生产者享受高额利润，随之而来的就是寻租阶级的产生（如产业园区、多套房房东、各种中介机构等）。于是，寻租阶级从生产者利润中分一杯羹，租金（广义）因此成为了他们的现金流。

一旦经济下行，这些生产者的利润不够了，寻租阶级并不会主动降低租金，并继续榨取实体企业的收益。最惨的是那些贡献了最多社会价值的实体企业，它们前期投资了大量资金成为固定资产，并为此付出了极高的沉默成本。即便微利甚至亏损，它们也要继续经营，因为之前的投入实在是太大了，而且固定资产和设备的折旧也不可避免。直到有一天，实体企业再也扛不住了，信心完全丧失了。此时再鼓励经济已经晚了，因为寻租体系永远会榨干实体企业的所有利益。除非实体企业真的无法生存下去，否则他们才会考虑降低租金。而这时候，实体企业已经用尽了所有资源，选择放弃、难以回头。

经济危机是一个有生命力的市场的自然周期，其带来的结果是寻租阶级资产的价值下降。等租金/资产价格下降的程度到了一定程度，那些实体企业才能真正开始做实业，不再亏本。这时候，经济才能真正开始回升。

然而，目前欧美主流经济学却有一种观点：当实业已经无法为寻租阶级提供足够的利润，而资产价格/租金面临下降的时候，解决方法居然是印钱，以此来保证资产价格不下降。这无疑会导致一个小的泡沫越来越大，并使寻租阶级越来越肆无忌惮。