《同业鸦片》同业间如何利用鸦片赚取巨额利润

看了两遍才懂。

大背景是当时打击房地产，房地产当时的资金模式是短贷长投，时间差靠同业拆借填。央行准备针对同业拆借这个命门打击，收缩流动性，利率提高。

长信银行（光大）当时为了提高利润，创新方法是杠杆养券。利率提高以后，面临危机：一方面是房地产同业贷款资金链断裂的担保，另一方面是利率暴涨以后杠杆养债的爆亏。前者通过反担保协议把风险转移出去，后者则通过发行理财借款，以及做空股市期指，以低息银行间借款来赚取高息上交所借款的差价，填补养券杠杆的缺口，解除危机。

浦江银行（兴业）则借道做房地产同业贷款，吸引了一些小银行，打头阵。只是危机同样也是存在着两条线：监管之下房地产项目同业贷款资金链断裂，以及小银行的打头阵需要提供流动性。前者浦江银行打了一个局，把危机转移给民商银行了，后者则不得不承认损失。民商银行吃了一个大亏，也只能认命。

光大和兴业都判断央行会救市，但光大更加果敢，allin这个判断，因而逆境反转。兴业则被小银行拖累，只能尝试用小资金投资股市，未能实现大目标。最大的收获，大概就是了解了一些同业运作的知识。