什么才算价值投资?多久才算得上长期持有?

价值投资是以真实世界未来大概率事件为主要判断准则，在低于合理价格时买入并长期持有的投资方法。其核心是要认清并遵从真实世界的规律，需要经过多年的学习和积累，不要将其划分成成长或价值投资。

对于认知体系，我们不仅要知道所有，更要在有框架的指引下进行投资。不要在为了辩论而辩论的过程中忘记了认清事物的规律和了解问题的实质。在接受别人观点的同时，也要虚心淡定地去理解其背后的逻辑思维，找到能相互纠偏的志同道合的朋友，共同提高自己的能力。

反省精神也是投资中需要的素质之一，需要对自己的判断负责任，不能以市场无常为由来推脱责任。归因的追溯能让我们更清楚的了解事物的本质，需要在看书的过程中以思考和传导机制的思维去审视输入信息。

合理价格是指公司具备持续产生足够好的现金流，并且估值合理，具有被低估的潜力。在投资中，我们一直在做均值回归，需要注意企业利润、估值、价值的均值回归。

长期持有是实现价值投资的一种方法，但在中国的股市中，适合长期持有的标的不多，需要注意面临的各种问题。不要以为持有某些股票就能战胜市场，因为长期下来一两年的涨幅无法说明任何问题，我们需要注意股票市场和公司生命周期的因素。