从新城控股事件谈普通投资者怎样预防黑天鹅?

对于像乐视网、长生生物、康得新、康美药业这样的白马股变为垃圾股，我们应该如何预防呢？其实分析这些个股，你会发现它们每一只个股的暴雷都是在前期大涨之后，或者是大涨回调开始的时候。简单地说，如果一只白马股、优质股出现了大幅度的上涨，并且在高位出现了横盘、滞涨，你就应该开始陆续地降低仓位了。因为风险是涨出来的，机会是跌出来的，更重要的是，公司内的大股东和重要持股人都会比外界更早地知道消息，所以，这样的“潜规则”我们要好好利用！如果你看到了一只白马股、绩优股上涨了几倍的空间，并且在高位处于长期的横盘，那么最好的方法就是2-3年以内不要碰它，这可以大大降低踩雷的风险。当然，这只是一种保险的方法，并不能够改变作假猖獗的事实！我们还是需要一套完善的注册制和退市制，更需要一套严厉的监管和处罚力度。

说到注册制，不得不参考美股。美国注册制实行长达80余年，探索出一套完备的制度体系惩处追责上，美国注重严刑峻法、集体诉讼和公平基金，让财务造假公司付出惨痛代价。一是美国对证券欺诈严刑峻法，中国处罚过轻。二是在美国，财务造假者可以处以500万美元罚款和25年监禁，不亚于持枪抢劫等恶性犯罪。而中国虚假披露惩处力度过轻，最高刑期仅三年，处罚金额最高60万元，无异于放纵违法犯罪。所以，我们需要改变目前中国的处罚力度，大大提高处罚力度，在惩治投资欺诈方面加入更久更严厉的“刑罚处理”才能从根本解决问题！

对于新城控股这样的“黑天鹅”，真的是难以防范啊，毕竟人心难测。预防坏人很容易，但是预防好人变坏，甚至“伪装成好人”的坏人，才是难题！